内地收入结构改善消费股价值凸显-【资讯】
7月份的内地消费增速又一次创下新高,社会零售额同比增长23.3%,达到人民币8629亿元。考虑到7月份CPI指数从6月份的7.1%下降到6.3%,消费品价格指数也从6月份的8.9%下降到7.8%,真实消费增速比6月份高出至少一个百分点。
从细项来看,7月份,除了与房产有关的家具与装潢材料增速出现下降外,其他消费品的销售增速大都喜人。尽管食品价格同比增长14.4%,食品饮料的零售额仍然同比增长22.3%,显示食品价格上涨并没有抑制居民的饮食需求,消费量仍在维持稳定增长。而化妆品与金银珠宝销售额分别同比增长31.8%与43.6%,内地消费升级的步伐仍在迈进。
为什么国内的消费在困难重重之中仍然迅速增长?本行认为,内地的收入结构近年正在悄悄改变,工人工资收入增速快于全国人均可支配收入增速。这种收入结构变化推动消费结构变迁,促进了消费增长。这是因为,工人工资增长缩小了收入差距,而低收入人群的消费倾向较高,从而增加了消费。
随着我国经济总量日益扩大,而人口结构发生变化,年轻人群比重相对下降,造成劳动力供给情况日益紧张,工人工资逐渐稳步增长。尽管内地出口增速在放缓,今年上半年消费品出口量同比只增长了3%,比2007年同期的20%下降很多,但出口疲软并没有缓解内地劳动力供给紧张的局面。其中一个原因是内地内需强劲,许多原本专攻出口的企业也开始内销;另一个原因是新劳动法出台,限制工厂加班时间,同样的生产量现在需要更多的工人。
尽管内地7月份PPI上升10%,本行依然看好消费行业。因此PPI指数上涨并不一定是坏事情。PPI指数的上升相当一部分就是因为劳动力成本上升而引起的,从另一方面来看,也表示工人工资增长强劲,这部分收入将会继续推动内地消费的增长,形成工资上升-消费增长的良性循环,推动内地经济向消费主导型转变。而在香港上市的内地消费股,普遍的经营能力较好,盈利能力更强。在目前股价水平上,本行认为,买入并持有港股消费股,尤其是其中的龙头股,例如蒙牛(02319.HK)、百丽国际(01880.HK)与百盛集团(03368.HK),长期回报率可观。
- 珠西装备制造崛起核心零部件难题待解铝焊条门窗挂钩轧钢设备染色剂低温闸阀Frc
- 传华为荣耀9渲染图曝光金属中框双玻璃冷裱机冰模羊毛晴纶软木地板儿童袜Frc
- 低辐射中空节能玻璃开启门窗节能新时代高头车盖形螺母专业锅炉缠绕膜高压胶管Frc
- 纽约原油期货一度跌破70美元水泵配件链钩沉头螺丝高压阀门挂表Frc
- 比肩欧美高端新型农机闪耀亮相中联重科重磅充氮机钟祥电葫芦顶管机对讲机Frc
- 浅谈工程车辆空调风道设计肇庆音乐IC船用电缆竹胶板皮辊磨床Frc
- 如何扛起粮食烘干这面大旗明清家具月嫂调节阀斩拌机声压计Frc
- 扬子石化进行为期1个月的停产扩建单肩包钛白粉童靴辗环机施工电梯Frc
- 齐重数控中国机床展签约破亿耳机打标机窑炉维纶滤布鱼饲料Frc
- 四战四捷中石化起运4000吨履带起重机华活性碳街机压痕机干燥架测量探头Frc